Türkiye’de Para Arzı İle Enflasyon Arasındaki İlişki: ARDL Sınır Testi Yaklaşımı

Para arzı ve enflasyon arasındaki ilişki iktisat teorisinde büyük ilgi gören veyaygın bir şekilde araştırılan konulardan biridir. Bu çalışmanın amacı, paraarzı, faiz oranı ve döviz kuru ile enflasyon oranı arasında yakın ilişkibulunabileceği hipotezini, 2006:Q4-2018:Q4 dönemine ait üç aylık Türkiyeverileri ile test etmektir. Bu hipotezin test edilmesi için kullanılandeğişkenlerin durağanlık analizlerinde faiz değişkeninin I(0) olmasıdiğerlerinin I(1) olması nedeniyle ARDL sınır testi yaklaşımı kullanılmıştır.Analiz sonuçlarına göre, faiz oranı ile enflasyon arasında uzun dönemdeanlamlı ve pozitif yönde bir ilişki bulunmuştur, fakat bu ilişki çok zayıftır.Diğer yandan döviz kuru ile enflasyon arasında istatistiksel olarak anlamlıbir ilişki bulunmamıştır. Analiz sonuçları ayrıca M2 para arzı büyüklüğü ileenflasyon oranı arasında uzun dönemde istatistiksel olarak anlamlı ve pozitifyönlü bir ilişki olduğunu göstermektedir. Ancak bu ilişki de paranın miktarteorisinde belirtildiği gibi güçlü bir ilişki değildir. Dolayısıyla Türkiye’dekienflasyonun belirleyicileri arasında maliyet itişli ve yapısal faktörlere vurguyapmak gereklidir.